华安证券股份有限公司许勇其,黄玺近期对山东黄金进行忖度并发布了忖度请问《矿金产量适宜预期，金价上行相沿功绩》，本请问对山东黄金给出买入评级，刻下股价为26.18元。
山东黄金(600547) 主要不雅点： 山东黄金发布2024年三季报 公司2024年前三季度营收670.06亿元，同比+62.15%；竣事归母净利润20.66亿元，同比+53.57%。其中单Q3营收212.32亿元，同比+52.8%，环比-20.8%；归母净利润6.82亿元，同比+46.6%，环比-0.2%。 矿山产金量价皆增，焦家金矿完成整合 产量方面，公司前三季度自产黄金35.44吨，同比+19.58%，约为年头制定的47吨产量办法的75.4%。现在焦家金矿已完成整合矿权并获取660万吨/年的采矿证，瞻望自2024年启动扩大再坐褥相貌树立及安全程序树立。价钱方面，前三季度上海黄金交游所收盘价均价537.1元/克，较上年同时+21.34%，10月31日收盘价已达到634元/克。现在俄乌、中东、朝鲜半岛等所在存在不笃定性，大家地缘政事突破继续，避险属性相沿黄金价钱高位。 费率同比优化，公允价值变动影响功绩 公司2024年前三季度销售/不停/研发/财务用度率永诀为0.18%/2.89%/0.72%/2.3%，较上年同本事别-0.04/-1.45/-0.05/-0.4pct，各项用度率均有优化，降本增效显赫。公司前三季度非时常性损益-2770万元，其中非金融企业握有及搞定金融钞票和金融欠债产生的公允价值变动损益为-9312.2万元，主若是子公司金融产物公允价值变动较上年同时减少，关于公司全体功绩有一定影响。 投资提议 咱们瞻望公司2024-2026年归母净利润永诀为33.3/48.3/59.1亿元（前值为37.3/51.7/64.1亿元），对应PE永诀为35.5/24.4/20.0倍，保管“买入”评级。 风险领导 黄金价钱大幅波动；相貌树立不足预期；公司克金资本增长超预期等。
本站数据中心阐发近三年发布的研报数据计算，德邦证券翟堃忖度员团队对该股忖度较为深远，近三年预测准确度均值为79.91%，其预测2024年度包摄净利润为盈利33亿，阐发现价换算的预测PE为35.38。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级12家，增握评级4家；昔时90天内机构办法均价为34.45。
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